体育产业与金融供给协同演化理论与实证(2)

（2）资源聚扩机理。资源聚扩，是指金融供给通过集聚资金以外的资源要素（如人力资本、科学技术、产业信息和商业模式等）刺激体育产业局部出现突破性创新，然后利用金融流动性，发挥扩散作用，推动全产业范畴的转型升级。现阶段，我国体育产业仍然存在结构性矛盾突出、附加值低和产品创新能力不足等问题，迫切需要实施转型升级以适应当下的市场需求[21]。金融供给以资本为媒介，链接国民经济的各行各业，并贯通政府、市场和企业等多元主体，天然形成了集创新技术、前沿信息和高端人才等多资源共享的聚合型关系网络。体育企业嵌入金融供给网络之中，可以高效利用稀缺性资源，提高治理水平，强化创新能力，实现产业转型升级的突破。同时，金融市场增强了体育产业的权益流动性，一方面，利用参控股、兼并、收购等金融手段，先进体育企业既可以进行同业的横向扩张，又能够实现产业链上下游的纵向延伸；另一方面，落后的产能与业态则借助清算或重组的方式退出市场，优质资源与先进模式在全产业内完成扩散，体育产业整体效率得到提升。资源聚合与扩散的反复轮动，形成“良币驱逐劣币”的效果，促使体育产业的转型升级进程得到质的推动。

（3）消费刺激机理。《进一步促进体育消费的行动计划（2019—2020）》着重指出了加强与金融机构合作，拓展和创新体育消费金融服务的重要性。实质上，金融供给具有平滑支付、风险管理和财富增值的功能，对刺激体育产业消费具有重要意义。在支付方面，消费信贷能够在居民受到流动性约束或预算约束的情况下，实现体育消费的现期和跨期消费平滑，如中信银行与皇家马德里俱乐部合作推出足球主题信用卡，不仅能够为消费者提供健身型信贷服务，还可在此基础上为球迷提供定制化、多维度的赛事类专属权益。风险管理方面，保险作为一种特殊金融工具，可实现居民体育消费的风险管理与金融保障功能，不局限于体育保险，包括寿险、健康险在内的保险产品都能降低居民应对突发性和不确定性的预防性储蓄动机，从而稳定消费者预期，保障、提升居民的体育消费需求。财富增值方面，良性的金融供给能够提供优质的金融理财投资产品，有效应对通货膨胀，有利于提高居民财富增值水平，拉升需求层次，从而将更多的财富盈余投入到对体育类需求的消费中。随着体育消费业态的逐步丰富，体育消费居民数量稳步提升，体育消费规模持续扩大，金融刺激体育消费的作用将日趋显著。

1.1.2 体育产业促进金融供给优化 金融是现代经济运行的核心，但我国金融供给仍然存在总量、结构和金融服务不均衡的缺陷，“脱虚向实”与“体内循环”问题严重[22]。“十九大”报告明确强调，要“深化金融体制改革，增强金融服务实体经济的能力”。通过深度融合体育产业，有助于金融供给实现规模扩大、结构改善和效率优化。

（1）扩大金融供给规模。近年来，我国体育产业总规模和增加值飞速增长，远远超过GDP 增速，凸显出巨大的发展潜力，随着“五万亿”目标的出台，产业发展在未来一段时间内仍将维持高增速态势。一方面，体育产业总体增速上扬创造了巨额利润空间，大量社会资金通过金融供给涌入，为金融供给规模的扩大创造了条件。如2010 年以前，体育产业私募股权融资事件合计只有20 起，单笔融资规模仅为百万或千万，而2016 年当年融资事件即高达139 起，单笔最大融资额超6 亿元。这背后则是风险投资基金、创业投资基金等新兴金融机构在数量体量、资金管理规模、人力资本规模等方面的爆发性增长。另一方面，体育产业规模的扩大催生了产业参与主体数量的增加，规模庞大的国有体育产业集团公司与数量众多的民营体育企业迅速崛起，衍生出如战略咨询、融资中介、资本运作等大量金融服务需求，为金融供给提供了新的应用市场。

（2）改善金融供给结构。随着体育产业逐步成为推动国民经济和社会发展的重要力量，金融供给服务于体育产业的同时，自身结构也会受到一定影响。在宏观层面，旧的金融供给结构以服务第一、二产业为主，资金主要用于生产要素支付，银行信贷等传统型金融服务是金融供给结构的核心部分。但随着体育产业这种具有新兴、朝阳和幸福属性的第三产业兴起，服务投入、技术投入和市场营销投入占据了资金需求的绝大部分，传统型金融服务越来越难以满足新兴的多样化需求，证券、信托、基金以及互联网金融等新型金融手段开始协同发挥作用，金融供给结构在这个变化过程中逐步发生改善。在微观层面，中小企业是我国体育产业的构成主体[23]，金融机构通过布局体育产业，可以有效转移服务重心，剥离产能过剩和效率低下的大规模金融资产，更好地响应国家推动金融支持中小企业发展的战略要求。

文章来源：《科技与金融》 网址: http://www.kjyjr.cn/qikandaodu/2021/0722/2711.html