数字货币试点+资本市场改革，金融科技题材掘金

随着创业板改革并试点注册制首批企业于8月24日开展交易，以 及数字货币试点测试深入推进，认为金融科技公司可能迎来戴维斯 双击，业绩及板块景气度均有望持续提升。

数字货币试点持续推进

8月14日，商务部印发《全面深化服务贸易创新发展试点总体方 案》，方案提到在京津冀、长三角、粤港澳大湾区及中西部具备条 件的试点地区开展数字人民币试点。根据商务部文件，全面深化试 点地区为28个省市(区域)，其中4个区域内城市(区)有20个，意 味着数字货币有望在这20个地区推进试点，试点区域大幅扩容。

2020年4月，数字货币开始在深圳、成都、苏州、雄安开启内部 测试，并在餐饮、娱乐、零售型商户试点;本次数字货币试点由四 个试点城市拓展到对应的四个区域，对应关系为京津冀(雄安)、 长三角(苏州)、粤港澳大湾区(深圳)、中西部(成都)。

8月19日，深圳市地方金融监督管理局官网发布工作动态称，数 字货币研究与移动支付创新应用等金融科技创新取得积极进展。目 前，深圳作为人民银行批准的四个试点城市之一，在保证安全可控 的前提下，正有序开展数字货币内部测试工作。

央行数字货币中国未来内外双循环模式的重要抓手，一方面数 字货币将有力促进国内数字经济发展，为经济运行降本增效;另一 方面央行数字货币将重塑国际结算体系，是人民币国际化的重要工具。数字货币的推出将重塑支付产业链，主要涉及发行、投放、流 通三个环节，加密、银行IT、支付应用领域的相关公司将受益。

监管政策刺激需求释放，金融科技市场打开空间

金融IT作为提升金融效率、改善金融服务的手段，即是起点也 是基础。丰富的项目实施经验、夯实的研发技术能力、与客户的深 度绑定是金融IT厂商卡位行业的关键点，高昂的替换成本更加凸显 出先发入局的优势。

金融IT可大致分为银行IT、证券IT与保险IT， 2018年分别占整体支出比重的58.3%、23.1%、18.6%。 银行IT:新一轮建设周期启动，数字货币推升行业景气。对于银 行IT厂商，其成长逻辑源于三方面支撑:一是中小银行进入新一轮 IT系统建设周期，需求有望在未来两至三年持续放量，大型银行因 资金实力雄厚和人才储备充足，系统建设与升级改造以自研为主， 而中小银行亟需外力促转型，是银行IT厂商主要争夺的市场;二是 数字货币落地催生从银行核心系统及相关配套、数字钱包等软件到 ATM机、POS机等硬件的改造替换需求。三是金融信创加速银行国产 化替代，邮储银行作为首家国有大行进行国产化核心系统替换释放 出积极的信号，未来其他大型银行落地可期。

证券IT:监管政策刺激需求释放，改革开放打开市场空间。监 管政策的变化是金融机构不断扩大信息化支出的重要推动力，政策 红利接连释放为证券IT厂商进一步提高了存量改造和增量建设的市 场空间，而金融市场的开放则吸引了大量外资机构的设立和现有外资机构经营范围的拓展，由此带来新增系统的建设和相应模块的升 级。与此同时，新玩家的入局使得金融机构之间的竞争加剧，内资 机构存在对不匹配业务发展的IT系统和相关模块升级改造的需求， 从而进一步扩大存量市场。

可以考虑从两条主线寻找投资机会，关注中报业绩出现边际改善 的标的:

主线一、基于行业高壁垒属性，市占率高的金融IT厂商将率先受 益于市场成长空间

1)银行IT:长亮科技、宇信科技、神州信息;

2)证券IT:恒生电子、顶点软件、赢时胜、同花顺、东方财 富;

主线二:数字货币主线，随着更多测试地区、应用场景的落地， IT厂商的机会主要集中于银行端和支付端:

1)上游发行层(加密端):数字认证、格尔软件、卫士通;

2)中游投放层(银行端):高伟达、长亮科技、科蓝软件、宇 信科技、神州信息;

3)下游流通层(支付端):拉卡拉、新大陆、广电运通、新国 都。

长亮科技:公司银行IT整体解决方案龙头。2009-2019年公司营 收/归母净利润CAGR分别为31%/22%。公司创立至今聚焦银行核心系统，通过自主创新和外延并购不断拓展外围系统产品线。2013年引 入原FIS大中华区总经理李劲松后，2015年推出JAVA版新一代核心系 统并成功打造多个标杆项目。2020年公司推出国内首个“微服务+分 布式”的新一代核心系统版本，再次取得先发优势。

宇信科技:公司是国内银行IT领军企业，借助客户积累、行业理 解能力等多项优势有望在金融机构自研、互联网新进势力和第三方 解决方案提供商三足鼎力的产业新格局中脱颖而出。与此同时，凭 借公司在创新业务、数字货币方面的领先布局，以及海外市场的积 极开拓，业绩趋势持续向好。

文章来源：《科技与金融》 网址: http://www.kjyjr.cn/zonghexinwen/2020/0923/998.html