科技与金融融合机制研究

一、大数据时代科技与金融的融合

历史上每次技术进步都推动了金融创新，新技术与新的融资方式相结合，如蒸汽火车出现诞生了股票交易市场，电力和钢铁技术的发展出现了国际金本位制，伴随着石油精炼技术出现了跨国金融机构和衍生金融产品，伴随着生物技术和信息技术出现了风险资本和养老基金。当前大数据加深了金融产品和金融服务的科技化程度。金融产品和金融服务通过计算机系统提供，货币资金的手工支付转变为电子脉冲传输，自助服务、网上银行和电子货币降低了金融产品和金融服务的交易成本，互联网金融、移动金融实现了金融脱媒，投融资主体直接见面降低了客户的融资成本。大数据带来金融组织偏平化、金融服务信息化、金融组织边界模糊化，让海量金融数据信息化、知识化，形成信息仓库，大幅提高金融服务质量、效率，降低了服务成本。

二、科技金融融合机制分析

（一）投融资对接机制

政府主导建立科技与金融投融资互联网信息平台，通过该平台，金融部门及时披露科技贷款政策、服务内容，为科技企业提供融资便利，有利于科技企业收集融资信息，获得融资贷款，聚集科技投资。更多的科技企业加入，则形成产业集群，这反过来吸引更多的金融机构聚集，寻找投资机会。互联网投资战略联盟可以实现政策性金融机构、风险投资机构、商业银行、担保公司、保险公司的客户信息、政策信息、服务信息共享，更好地进行信息合作、资源合作、风险共担。科技企业可以根据融资期限组合、融资产品服务组合，结合自身经营现金流，降低企业财务风险，从金融机构获得经营管理建议，从风险投资机构获得战略决策建议，从担保公司、保险公司获得资产评估信息，优化经营管理。互联网金融机构战略联盟信息平台全方位反映了科技企业经济管理、财务风险信息，增加了科技企业信息透明度，有利于科技与金融融资。通过该平台能够实现金融机构之间、金融机构与科技企业之间投融资有效对接，便利科技与金融协同服务，推动科技进步和经济发展。

（二）第三方服务支持机制

科技与金融协同创新和融合发展离不开科技金融综合服务平台。该平台是“产学研金用”服务平台，有利于实现国家科技与金融协同战略规划、科技项目孵化与科技金融商业模式投融资对接。“政产学研金用”协同平台建设离不开移动互联网的参与，大数据和移动互联网能实现科技和金融协同创新和协同发展的无缝对接。因为科技创新和金融创新融合发展不仅仅是高校研究机构的事情，如果让其可持续发展，必须得到网络市场的支持。消费者选择是创新的核心要素（王晓初，2018），不管如何高大上的科技与金融融合都需要接受用户检验，才能够更快地实现产业融合、协同开发、价值创造。

（三）信息共享机制

科技与金融融合困境的最大原因是信息不对称，信息不对称增加了金融企业向科技企业贷款的风险，科技的技术性，使得金融企业很难准确评估科技企业的项目质量，加之，科技企业规模小，财务和公司治理不规范，信息披露不充分，出于风险考虑，银行不愿发放贷款。科技企业是资金的需求主体，财务与金融方面的专业人才缺乏，不了解金融机构向科技企业的贷款政策，导致金融资金需求主体的自我排斥。科技企业及时网上发布融资需求、人才需求及研发的专利成果，金融机构、政策性金融及时发布科技信贷的条件、范围、政策，增加科技和金融需求和服务协同度，降低协同成本。获得科技金融的企业要按期披露财务会计报表和项目、资金使用的进展情况，政策性金融、商业银行金融要及时发布金融服务公告和项目、资金监督评价，增加科技和金融结合透明度。科技和金融主体要了解、获取资金供给/需求方的信息反馈，以便完善后续合作，管控风险。

三、科技金融模式

（一）资本市场主导型

资本市场主导型是配置科技金融资源的直接模式，英美国家是资本市场主导型模式的代表。一般具有以下特点：一是资本市场发达，证券化率高，流动性强。二是创业板市场活跃，专门服务于中小型科技企业或高新技术企业。三是股份制企业较多，股权高度分散。四是创新风险投资发达。

资本市场主导型金融模式具有以下优点：一是资本市场是权益融资，融资风险小，筹资规模大，与高新技术企业融资需求相匹配。二是资本市场投资是高风险投资，与高新技术企业的高风险、高收益相匹配，在承担高风险的同时也享受高收益，投资风险收益一致。三是资本市场信息披露要求以及资本市场的高流动性，有利于风险识别、风险定价和风险分散，能够满足风险偏好投资者的投资需要。

文章来源：《科技与金融》 网址: http://www.kjyjr.cn/qikandaodu/2021/0709/2656.html