要素集聚对科技与金融耦合系统脆弱性影响研究(5) - 科技与金融杂志社投稿

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要素集聚对科技与金融耦合系统脆弱性影响研究(5)

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4.2.2 分样本回归

由科技与金融耦合脆弱性测算结果可知，耦合脆弱性在区域之间存在着不均衡性，分区域层面及进行研究可以更为清楚地显示要素集聚作用机制。由于中部地区样本相对较少，本文将样本分为东、中西部两类地区，分别分析要素集聚对科技与金融耦合系统脆弱性影响。从表6 可以看出，中西部地区耦合系统脆弱性1阶滞后项的系数依旧显著为正，东部地区显著性降低，说明中西部比东部更容易受到往期脆弱性的影响。一方面，从脆弱性测算角度来看，可能与东部的经济环境、科技和金融子系统的发展较快有关；另一方面，可能与中西部对于变化的适应性和恢复力相对较弱有关，脆弱性呈现较大黏性。对东部地区而言，人才和金融资本要素的集聚均对科技与金融耦合系统脆弱性呈显著负相关关系。通过对比显著水平可知，人才要素对缓解脆弱性突显问题的作用明显大于金融资本要素；技术要素集聚的系数显著为正，即东部地区技术集聚程度的增加会显著提高系统的脆弱性，可能是东部地区技术水平不能满足技术需求的提高，要素出现不匹配，以及现阶段市场缺乏突破性创新。对中西部地区而言，人才要素、技术要素和科技与金融耦合系统脆弱性呈显著正相关关系，金融资本要素集聚呈显著正相关关系，表明中西部地区的科技与金融耦合脆弱性降低的主要驱动力仍然是金融资本，缺乏针对性的人才引进和技术引进政策可能会增加冗余。

表6 要素集聚对科技与金融耦合系统脆弱性影响的分样本回归结果

4.3 空间影响分析

由于区域层面的科技与金融耦合系统脆弱性存在着非均衡现象，分样本回归不能够完全考虑到空间异质以及溢出效应，进一步运用空间计量模型分析要素集聚对耦合系统脆弱性的空间层面影响，分别建立空间滞后模型（SAR）和空间误差模型（SEM）如下：

式（4）中：LJit、KJit、AJit为解释变量；Zit为控制变量；W为n阶空间权重矩阵；ρ为空间相关系数；λ为空间误差系数。当ρ≠0 且λ=0 时，为空间滞后模型；当ρ=0 且λ≠0 时为空间误差模型。

4.3.1 空间自相关检验

先采用莫兰指数（Moran'sI）方法对科技与金融耦合系统脆弱性指数进行空间相关性检验，计算公式为：

空间权重矩阵按照地理距离进行构建，即其中：xi为区域i的科技与金融耦合系统的脆弱性指数；为均值；S2为方差；下标i、j分别为相应的省份。检验结果如表7 所示，Moran'sI指数在2001—2015 年均显著为正，表明我国区域科技与金融耦合系统的脆弱性存在显著的正向空间集聚性；而2016 年和2017 年指数为负，在近期脆弱性的空间集聚性减弱。从数值上看，呈先上升再下降，表明样本期间我国区域科技与金融耦合系统脆弱性集聚态势表现为从持续增强到逐渐减弱的发展过程。

表7 样本区域科技与金融耦合系统脆弱性指数空间自相关检验结果

表7 （续）

部分年份的Moran'sI指数散点图如图3 所示，反映了样本区域的空间集聚状态。其中，第一象限高高（HH）区域为热点区域，本区域与其周围地区的脆弱性水平均较高，存在较强的空间正相关，即脆弱性高的区域存在集聚现象；第三象限低低（LL）区域为冷点区，本区域与其周围地区的脆弱性水平均较低，也存在较强的空间正相关，即脆弱性低的区域存在集聚现象；第二象限低高（LH）区域和第四象限高低（HL）区域则分别表明本区域与其周边地区脆弱性水平空间分布差异程度较大，异质性突出。从图3 可以看出，大多数年份主要是北京、天津、上海、江苏、浙江、福建、山东等东部省份落入到LL 区域；江西、湖北、湖南、四川、云南、甘肃、青海、宁夏、新疆等部分中部以及西部省份落入到HH区域，其他省份则表现出时间与空间上的异质性。

图3 样本区域科技与金融耦合系统脆弱性指数的莫兰散点图

4.3.2 空间计量回归

本文采用空间距离权重（1/d2）作为权重对空间计量模型进行估计，由Hausman 检验可知统计值为42.59，P值为0.000，应采用空间固定效应模型。分别以空间距离权重（1/d）和空间邻近矩阵作为权重作为稳健性检验进行回归，结果如表8 所示。通过对比SAR 和SEM，发现SAR 的对数似然值LogL和R2均高于SEM，说明空间滞后模型SAR 拟合效果更好，能够提高估计有效性。从表8 可知，空间自回归系数ρ显著为正，表明样本区域科技与金融耦合系统的脆弱性在空间上存在显著正向的溢出效应；人才集聚呈显著负相关关系，具有显著的负外部性和溢出作用，从而有效降低周边地区耦合系统的脆弱性；金融资本集聚系数显著为正，说明区域内金融资本的集聚或者金融中心等金融资源的形成对周边地区耦合系统脆弱性的降低具有阻滞效应，可能的原因是金融资本集聚所致力的高效率资源利用会对周围地区的金融机构和企业带来冲击，使得外围地区的金融业逐渐低迷产生的极化效应；技术要素系数并不具有显著性，这可能与技术集聚所带来恶性竞争和拥挤效应有关，削弱了学习效应和溢出效应，另一方面可能是技术要素集聚在空间层面上对科技与金融耦合系统脆弱性的作用并未充分发挥所致，东部经济、社会环境的完善程度远高于中西部，会产生要素的虹吸效应，造成要素的单向流动，不利于中西部地区要素的集聚，进而对耦合系统脆弱性的降低产生抑制作用。

文章来源：《科技与金融》网址: http://www.kjyjr.cn/qikandaodu/2021/0712/2667.html